光伏行業(yè)所涵蓋的產(chǎn)業(yè)鏈非常廣大。其中，從上游晶體硅原料的采集和硅棒、硅錠、硅片的加工制作，到中游光伏電池和光伏電池組件的制作，再到下游的電站系統(tǒng)集成運(yùn)營(yíng)是行業(yè)的主體部分，也是通常意義上統(tǒng)稱的光伏產(chǎn)業(yè)鏈。

目前A股涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司大致有28家。對(duì)這28家光伏企業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示：作為一個(gè)整體，光伏企業(yè)2019上半年?duì)I收合計(jì)超過1100億，歸母凈利潤(rùn)合計(jì)超過90億，同比分別增長(zhǎng)7.25%和10.66%。

部分受市場(chǎng)環(huán)境和行業(yè)政策影響，近年光伏企業(yè)的收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，海外業(yè)務(wù)營(yíng)收及占比較幾年前明顯提高。與此同時(shí)，光伏企業(yè)的帶息債務(wù)增速逐年放緩。

營(yíng)收增速繼續(xù)下滑，海外業(yè)務(wù)收入增加

數(shù)據(jù)顯示：28家公司2019上半年?duì)I收合計(jì)約1134.72億元，同比增長(zhǎng)7.25%。以28家公司作為樣本觀察，今年上半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈的營(yíng)收增速繼續(xù)下行，但幅度有所放緩，如下圖所示：

2016上半年以來，28家光伏企業(yè)整體營(yíng)收逐年增長(zhǎng)，但增速持續(xù)下行。其中2018上半年的營(yíng)收增速同比大幅減少16.07個(gè)百分點(diǎn)，錄得個(gè)位數(shù)增幅。2019上半年，28家企業(yè)營(yíng)收增速繼續(xù)下行至7.25%，但降幅收窄，約較上年同期減少0.44個(gè)百分點(diǎn)。

從單家的數(shù)據(jù)來看，上半年?duì)I業(yè)總收入的為特變電工（600089.SH），總金額約529.56億元；其次為通威股份、正泰電器和隆基股份。以下為28家企業(yè)2019上半年?duì)I收排名情況：

從營(yíng)收增速來看，28家企業(yè)中有18家企業(yè)營(yíng)收同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，比例約達(dá)65%；其中2家企業(yè)營(yíng)收腰斬。5家企業(yè)營(yíng)收增速超過了20%，隆基股份（601012.SH）以41.09%的增速排在首位，其次為通威股份、東方日升、中環(huán)股份和正泰電器。以下為28家企業(yè)2019上半年?duì)I收增速情況：

28家企業(yè)中，有15家企業(yè)連續(xù)4年披露了其海外業(yè)務(wù)收入情況。這15家企業(yè)2019年海外業(yè)務(wù)收入合計(jì)約183.03億，同比增長(zhǎng)約13.84%，營(yíng)收占比約31.39%。以15家公司作為樣本觀察，2016上半年以來光伏行業(yè)的海外收入持續(xù)增長(zhǎng)，營(yíng)收占比提高，具體情況如下：

2018上半年，光伏海外收入的同比增速及營(yíng)收占比達(dá)到近年，分別約33.98%和33.01%；2019上半年則有所回落，增速同比下降20.14個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)收占比同比減少1.62個(gè)百分點(diǎn)。

15家公司中，2019上半年海外業(yè)務(wù)收入的是東方日升（300118.SZ），約40.51億。海外業(yè)務(wù)營(yíng)收占比超過50%的公司有3家，其中比例的是航天機(jī)電（600151.SH），占比超過7成；其次為東方日升和協(xié)鑫集成。以下為15家企業(yè)2019上半年海外業(yè)務(wù)收入及占比情況：

歸母凈利潤(rùn)合計(jì)超90億，增速持續(xù)下行

統(tǒng)計(jì)28家企業(yè)上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)92.81億元，較去年同期相比增長(zhǎng)10.66%。以這28家企業(yè)為樣本，近四年光伏整體歸母凈利潤(rùn)變動(dòng)情況如下：

2016上半年，光伏企業(yè)的利潤(rùn)增速仍有約90%。2017上半年，光伏企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)驟然減速，增幅下跌至23.38%；隨后兩年于低位繼續(xù)下行，至2019上半年利潤(rùn)增幅已降至約10.66%。

單家企業(yè)來看，2019上半年歸母凈利潤(rùn)金額排在前五位的企業(yè)是隆基股份、正泰電器、通威股份、特變電工和東方日升。其中隆基股份以20.1億元排在首位；正泰電器、通威股份及特變電工的歸母凈利潤(rùn)也超過10億。5家企業(yè)上半年錄得虧損，占比約17.8%。以下為28家企業(yè)2019上半年歸母凈利潤(rùn)情況：

從歸母凈利潤(rùn)的同比增速來看，2019上半年增長(zhǎng)快的企業(yè)為東方日升，同比增長(zhǎng)約295.52%。此外，利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)的企業(yè)還有向日葵（300111.SZ），增幅約101.65%。

上半年利潤(rùn)同比下滑的企業(yè)共有17家，占比逾六成；其中4家公司同比由盈轉(zhuǎn)虧。以下為28家企業(yè)2019上半年歸母凈利潤(rùn)同比變動(dòng)情況：

帶息債務(wù)合計(jì)超1500億，同比增長(zhǎng)約10.73%

截止2019年6月30日，28家企業(yè)帶息債務(wù)規(guī)模合計(jì)約1555.91億，較去年同期增長(zhǎng)10.73%，增速持續(xù)放緩。下圖為近四年光伏企業(yè)帶息債務(wù)規(guī)模走勢(shì)：

從單家企業(yè)來看，截止2019上半年光伏企業(yè)中帶息債務(wù)規(guī)模的是特變電工，約超過270億。除特變電工外，帶息債務(wù)超百億的企業(yè)還有太陽(yáng)能、中環(huán)股份、通威股份和正泰電器。截止2019年6月30日，28家企業(yè)中資產(chǎn)負(fù)債率超過50%的企業(yè)有18家，占比超過64%。其中，資產(chǎn)負(fù)債率的是向日葵（300111.SZ），約達(dá)91%。以下為截止2019上半年28家企業(yè)帶息債務(wù)及資產(chǎn)負(fù)債率具體情況：

28家企業(yè)2019上半年發(fā)生的利息支出合計(jì)約41.71億，同比增長(zhǎng)約14.75%。其中特變電工以5.18億元排在首位。上半年利息支出超過1億的企業(yè)有14家，占比5成。利息支出超過同期凈利潤(rùn)的企業(yè)有10家，占比約35.7%。以下為28家企業(yè)2019上半年利息支出與利息支出占同期凈利潤(rùn)比例情況：

原標(biāo)題:光伏企業(yè)上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)排名：營(yíng)收總額超千億 帶息債務(wù)增速放緩