功夫復盤：

切忌不可追漲

行業挖掘機：

一、晶盛機電：拐點將至，王者“硅”來，12寸硅片發布，設備商收益！（東莞證券）

二、溫氏股份：出欄穩健擴張，豬價持續新高（中泰證券）

三、寶信軟件：半年度業績超預期，下游需求持續高景氣（國元證券）

功夫研究院點評：連續兩日出現橫盤，周四可能大概率會去挑戰2900點，切忌不可追漲，除非又出現集體大漲，放量拉大陽的走勢，但概率很小。創業板雖然相對強勢，沒有出現下跌趨勢，但目前也面臨三四月份構造出的箱體壓力。總體來說，四個指數都面臨壓力，上不去的可能性遠大于突破的可能性。

情緒溫度計：昨日兩市上漲家數1561家，漲跌停比45:7，昨漲停今表現1.54%，炸板率30%。根據各項數據量化出兩市情緒溫度為40，可繼續保持一定倉位。

（一）晶盛機電：拐點將至，王者“硅”來，12寸硅片發布，設備商收益！（東莞證券）

1晶體硅生長設備王者之師

晶體硅生長設備龍頭企業，主要應用于太陽能光伏、集成電路、LED、工業4.0等新興產業。2019年上半年公司業績短暫承壓，但伴隨著下游企業擴產，公司訂單量大增，未來業績彈性可期。 2018 年，公司晶體硅生長設備占比高達 76.5%，在公司各項業務中占據主要地位； 其毛利率高達 43.6%。

2光伏單晶硅片產能擴張，單晶爐需求旺盛

單晶電池性價比凸顯，下游需求旺盛，單晶電池市占率有望從2018年的45%上升到2025年的

73%。同時，單晶電池此前盈利能力提升推高了廠商的擴產意愿，去年 四季度以來單晶電池片產能擴張速度快于單晶硅片速度，硅片供應偏緊，價格堅挺。

3半導體設備國產化進程不斷加速，行業迎來新機遇

中國半導體設備行業迅速發展，2018年中國大陸半導體設備銷售額僅次于韓國，成為全球半導體設備銷售第二大地區。硅片是制造半導體芯片的重要材料，12英寸已成為業內主流；但國內半導體硅片仍集中在小尺寸，大尺寸硅片仍未實現量產，依賴依然嚴重。伴隨著中國大陸承接第三次半導體行業轉移以及政府對半導體行業的大力支持，中國大陸晶圓生產線建設有望迎來新一輪發展浪潮。此輪建廠潮主要以12英寸晶圓廠為主，如果能夠落地，將大大拉動對半導體設備的需求。

（二）溫氏股份：出欄穩健擴張，豬價持續新高（中泰證券）

1業績符合預期，二季度環比生豬養殖業務扭虧、黃羽肉雞業務盈利大幅改善

溫氏股份中報實現營業收入 304.35 億元，同比增長 20.22%；歸母凈利潤同比增長 50.76%。我們認為溫氏中報業績符合預期，受益于二季度非洲豬瘟去產能下生豬價格持續上漲、以及黃雞價格 高景氣，公司二季度環比生豬養殖業務扭虧、黃羽肉雞業務盈利大幅改善。

2二季度黃雞價格高景氣，黃羽肉雞業務盈利環比大幅改善

二季度隨著氣溫回 升，浙江安徽及周邊的上海等省市均恢復了季節性活禽交易，活禽消費習慣得 到滿足；且非洲豬瘟下，豬肉短缺也在一定程度上拉動了雞肉的需求。所以全 國黃雞價格在 2019 年二季度持續高景氣，溫氏黃羽肉雞業務盈利環比大幅改 善，根據我們測算，二季度盈利約為 9.10 億元，2019 年全年高景氣可期。

3金融投資業規模穩健擴張，財務投資業績穩步上升

溫氏 2019 年半年度實現 公允價格變動凈收益 8.63 億元，同比大幅增長，金融投資業規模穩健擴張， 財務投資業績穩步上升。主要受到公司旗下全資子公司廣東溫氏投資有限公司 業績影響，其 2019 年上半年實現凈利潤 6.95 億元，同比增長 8.13 倍，主要是因為報告期間內，公司股權投資項目“三角防務”實現 IPO 上市，根據新金 融工具準則確認公允價值變動收益 7.15 億元。

（三）寶信軟件：半年度業績超預期，下游需求持續高景氣（國元證券）

1業績增長超預期，經營效率持續優化

公司實現歸母凈利潤同比增長 37%；；超出市場預期下游鋼鐵信息化持續保持較高的景氣度，2019H1 由于智能化 以及自動化業務增長公司加大項目備貨導致存貨同比增長 39.42%至 8.56 億元，預計下半年公司鋼鐵信息化業務增長有望進一步加速；寶之云上架機柜數不斷增加助力服務外包營收快速增長。

2持續加大產品研發，工業互聯網穩步推進

2019 上半年公司持續推進智能工廠平臺 iPlat、生態技術平臺 ePlat 和大數 據平臺設計開發；完成工業 PaaS 平臺部署，并開展工業 APP 開發和測試 工作，著力打造智能工廠、智慧運營、協同生態三層架構，隨著 5G 商用加 速，未來工業互聯網有望加速落地，進一步推升鋼鐵信息化行業的景氣度。