連續(xù)虧損兩年后，華電能源（股票簡稱：*ST華源）的"保殼"進(jìn)入到關(guān)鍵階段。在2019年前三季度依舊虧損的情況下，公司能否摘帽*ST仍未可知。 近日，華電能源旗下位于哈爾濱雙城區(qū)的生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目在奠基儀式開始兩個(gè)月后宣布項(xiàng)目暫緩。該項(xiàng)目由華電能源在2017年競標(biāo)成功，項(xiàng)目總投資計(jì)劃不超過4億元。1月10日，華電能源總經(jīng)理姜青松表示，項(xiàng)目暫緩是出于資金問題等多方面考慮。 作為華電集團(tuán)旗下較早上市的子公司，華電能源主要業(yè)務(wù)集中在黑龍江一帶，公司2018年年度報(bào)告中自述，"公司已成為黑龍江省最大的發(fā)電及集中供熱運(yùn)營商"。而華電能源在黑龍江的業(yè)務(wù)整體卻呈現(xiàn)出毛利率為負(fù)的情況。 此外，自華電能源2017年起連續(xù)虧損以來，公司整體的聚焦主業(yè)、收攏資金動(dòng)作不斷，其陸續(xù)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，大部分為控股股東華電集團(tuán)接盤。 在華電能源生物質(zhì)項(xiàng)目暫緩的背后，華電集團(tuán)旗下另一上市公司華電國際的生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目破產(chǎn)。從國內(nèi)整體情況來看，一些上市公司旗下的生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目也狀況不一。 華電能源生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目暫緩 元旦過后，哪怕是晴天，哈爾濱最低溫度仍低于零下二十?dāng)z氏度。位于哈爾濱雙城區(qū)的華電生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目尚未正式開工，被皚皚白雪覆蓋著。 2017年，黑龍江發(fā)改委對(duì)哈爾濱雙城區(qū)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)行了國內(nèi)公開招標(biāo)，華電能源競標(biāo)成功。2019年4月，華電能源披露的2018年社會(huì)責(zé)任報(bào)告中披露，"清潔能源發(fā)展步伐加快，哈爾濱雙城區(qū)生物質(zhì)能發(fā)電項(xiàng)目完成立項(xiàng)復(fù)核并取得項(xiàng)目核準(zhǔn)"。 在項(xiàng)目實(shí)施選址上，哈爾濱興潤食品有限責(zé)任公司所在的工廠地皮被選中，最終華電能源與興潤食品約定，雙方共同成立黑龍江哈爾濱雙城生物質(zhì)發(fā)電有限公司，興潤食品作為參股方遷出原廠址，公司原職工轉(zhuǎn)入預(yù)成立的公司工作。 據(jù)悉，該項(xiàng)目動(dòng)態(tài)總投資3.63億元，華電能源與哈爾濱興潤食品約定分別按60%：40%出資建設(shè)，雙方在立項(xiàng)階段簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。 興潤食品方面的律師稱，興潤食品此前已經(jīng)完成了搬離工作，該項(xiàng)目在2019年7月舉行了奠基儀式，但在2019年9月，華電能源決定對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行"暫緩實(shí)施"處理。 1月10日，華電能源總經(jīng)理姜青松表示，這次暫緩主要是因?yàn)槿A電能源的資金問題，"我們上市公司連續(xù)兩年虧損，資產(chǎn)負(fù)債率也達(dá)到了93%，所以這樣的話我們的投資能力受到影響，這個(gè)是主要的方面。" 姜青松還表示，因生物質(zhì)的項(xiàng)目比較小，有不確定性，包括補(bǔ)貼，主要是補(bǔ)貼電價(jià)，也面臨"國補(bǔ)"改"地補(bǔ)"的不確定性，所以想要再研究研究，論證論證，現(xiàn)在是"暫不具備開工條件"。
2017年以來連續(xù)虧損黑龍江地區(qū)毛利率為負(fù) 華電能源1996年上市，自2010年以來，每年報(bào)告期末的資產(chǎn)負(fù)債率便一直超過80%。在2018年底時(shí)達(dá)到了92.64%。 2013年至2016年，華電能源的營業(yè)收入也處于下滑狀態(tài)。2017年度、2018年度，華電能源的營業(yè)收入分別為90.8億元、98.06億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-11億元、-7.6億元。 2019年1-9月，華電能源的營業(yè)收入為73.6億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.12億元。截至2019年9月底，華電能源的總資產(chǎn)為240.29億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為13.76億元，資產(chǎn)負(fù)債率為93.26%。 在2018年年度報(bào)告中，"扭虧"就已經(jīng)成為華電能源多次提及的重要工作。公司在年報(bào)中提到要研究制定扭虧為盈的方案，著力開展電量優(yōu)化、著力開展煤炭優(yōu)化等內(nèi)容。 然而，扭虧并不是容易的事情。華電能源公司在黑龍江區(qū)域的虧損最為嚴(yán)重。 根據(jù)華電能源2018年年度報(bào)告，公司已成為黑龍江省最大的發(fā)電及集中供熱運(yùn)營商，電廠分布在黑龍江省主要中心城市，截至2018年底，公司已投入運(yùn)行的全資及控股發(fā)電廠8家，全部為火力發(fā)電廠。 在華電能源2018年年度報(bào)告中，公司分地區(qū)的黑龍江、北京、內(nèi)蒙古業(yè)務(wù)，毛利率分別為-0.79%、21.01%、42.98%，華電能源2018年度黑龍江地區(qū)產(chǎn)生的營業(yè)收入94.7億元，但相對(duì)的營業(yè)成本為95.4億元，毛利率為-0.79%。 數(shù)據(jù)顯示，華電能源在黑龍江有多家子公司，其中黑龍江龍電電氣有限公司、哈爾濱熱電有限責(zé)任公司、黑龍江新世紀(jì)能源有限公司、黑龍江富達(dá)投資有限公司報(bào)告期內(nèi)均為虧損狀態(tài)。 按照產(chǎn)品來看，華電能源主要有售電、供熱、電表銷售、煤炭銷售、工程施工5大類產(chǎn)品，其中占收入比重最高的為售電、供熱兩大項(xiàng)目。根據(jù)公司2018年年度報(bào)告，報(bào)告期華電能源的售電業(yè)務(wù)毛利率為5.55%，而供熱業(yè)務(wù)毛利率為-20.11%。 在華電能源主要面臨的煤炭市場上，隨著煤炭行業(yè)去產(chǎn)能、減量化生產(chǎn)以及煤礦安全生產(chǎn)專項(xiàng)整頓，煤炭價(jià)格保持高位運(yùn)行，電煤成本大幅上升。華電能源在當(dāng)時(shí)的應(yīng)對(duì)策略中表示，公司全資擁有內(nèi)蒙古天順煤礦、參股黑河興邊煤礦，擁有了一定的煤炭資源。 華電能源的員工人數(shù)也在下降。2012年時(shí)，華電能源的員工總數(shù)還超過了1.5萬人。截至2017年年底，華電能源在職員工數(shù)量合計(jì)為11650人，截至2018年年底，在職員工數(shù)量減少至10991人。 2020年1月2日，華電能源再次公告，為了提高公司及控股子公司燃料專業(yè)管理水平，及時(shí)掌握煤炭供需、運(yùn)輸市場形勢信息，將與華電集團(tuán)及其子公司開展燃料專業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)，2019年向華電集團(tuán)支付管理費(fèi)約1700萬元。
連賣近8億資產(chǎn)給控股股東引上交所問詢 在業(yè)績上致力于扭虧的另一面，華電能源也在大力聚焦主業(yè)，轉(zhuǎn)讓旗下資產(chǎn)。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，從華電能源出現(xiàn)虧損后的2017年10月起，其便開始了不斷轉(zhuǎn)讓股權(quán)或資產(chǎn)的動(dòng)作，其中華電集團(tuán)頻頻作為接盤方。 根據(jù)華電能源2019年11月公告，為進(jìn)一步聚焦公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展，優(yōu)化資源配置，公司決定向華電集團(tuán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓持有的華電置業(yè)2.688%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為22947.89萬元；2019年10月公告，公司決定向華電集團(tuán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓持有的華電煤業(yè)2.36%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為54755.14萬元；2019年8月公告決定向華電集團(tuán)旗下資本控股公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓持有的華信保險(xiǎn)6%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1642.5萬元。 據(jù)計(jì)算，華電能源通過轉(zhuǎn)讓華電置業(yè)、華電煤業(yè)、華信保險(xiǎn)部分股權(quán)，交易對(duì)價(jià)合計(jì)超過7.9億元。 2019年11月，華電能源還收到了上交所的問詢函，其中就對(duì)公司多次向華電集團(tuán)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)提出質(zhì)疑，要求華電能源補(bǔ)充披露公司頻繁向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓股權(quán)、處置資產(chǎn)的主要考慮及必要性，是否有利于上市公司聚焦主業(yè)，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。 當(dāng)時(shí)華電能源回復(fù)稱，由于華信保險(xiǎn)、華電煤業(yè)和華電置業(yè)均為華電集團(tuán)聯(lián)合下屬企業(yè)發(fā)起設(shè)立的，股權(quán)整合工作主要在華電集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行，因此公司上述股權(quán)的處置均發(fā)生在公司與關(guān)聯(lián)方之間。公司持有華電煤業(yè)的股權(quán)比例只有2.36%，對(duì)華電煤業(yè)沒有控制力和影響力；對(duì)華電置業(yè)的投資僅僅是財(cái)務(wù)投資，根據(jù)國資委有關(guān)國有企業(yè)聚焦主業(yè)的政策要求，主業(yè)非房地產(chǎn)的國有企業(yè)需要重點(diǎn)清理退出房地產(chǎn)領(lǐng)域。 "公司處置上述股權(quán)收回的資金，可增加公司現(xiàn)金流，為公司聚焦主業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力的資金保障，緩解公司經(jīng)營和資金壓力，降低銀行貸款和資產(chǎn)負(fù)債率。"華電能源在回復(fù)公告中表示。 除華電能源轉(zhuǎn)讓參股公司的股權(quán)外，華電能源還曾計(jì)劃轉(zhuǎn)讓旗下的房產(chǎn)。2019年4月華電能源決議在2019年度出售在哈爾濱擁有的龍電大廈以及南崗區(qū)大成街的龍電花園部分房產(chǎn)，但后來未能成交。2019年10月，華電能源決定，不再繼續(xù)對(duì)龍電大廈掛牌交易，而是計(jì)劃將持有的龍電大廈房產(chǎn)投資入股華電科工的全資子公司中電恒基。 對(duì)于目前的華電能源來說，還有較多的短期借款尚待解決。截至2019年9月底，華電能源的短期借款余額為81.76億元，長期借款余額為62.55億元，報(bào)告期末的負(fù)債合計(jì)224億元。