在環(huán)境保護要求日益趨嚴、污染環(huán)境成本日益升高的背景下，危險廢物無害化處置是各類危險廢物產(chǎn)生企業(yè)的必然選擇，而通過資源化回收利用可以提升危廢無害化處置的經(jīng)濟效益，降低危廢處理的綜合成本。申聯(lián)環(huán)保集團及申能環(huán)保集危險廢物無害化處理和再生資源回收利用于一體，依托領先的技術、成熟的工藝和豐富的經(jīng)驗，實現(xiàn)危廢的深度無害化處理及多金屬及化合物的資源化回收利用，提升危廢處理行業(yè)的經(jīng)濟效益和產(chǎn)業(yè)價值，降低前后端危廢處理的綜合成本。
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《2018年全國大中城市固體廢物污染環(huán)境防治年報》，2017年，全國202個大、中城市工業(yè)危廢產(chǎn)生量為4,010.1萬噸，綜合利用量2,078.9萬噸，處置量1,740.9萬噸，貯存量457.3萬噸，工業(yè)危險廢物綜合利用量占利用處置總量的48.6%，危險廢物無害化處理及再生資源利用領域的增長潛力明顯，標的公司作為行業(yè)龍頭之一，將持續(xù)受益于危險廢物處理行業(yè)的長期增長。 為貫徹落實中央領導同志的重要指示批示和全國生態(tài)環(huán)境保護大會精神，進一步強化危險廢物環(huán)境管理，防范危險廢物環(huán)境風險，生態(tài)環(huán)境部針對當前危險廢物環(huán)境管理存在的環(huán)境監(jiān)管能力薄弱、利用處置能力不均衡及環(huán)境風險防范能力存在短板等三個方面的突出問題，制定發(fā)布了《關于提升危險廢物環(huán)境監(jiān)管能力、利用處置能力和環(huán)境風險防范能力的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），旨在提升危險廢物環(huán)境監(jiān)管能力、利用處置能力和環(huán)境風險防范能力。 與《指導意見》息息相關的危廢處置龍頭企業(yè)----申聯(lián)環(huán)保集團，是一家資源再生和循環(huán)利用領域的前沿企業(yè)，以"資源再生、綜合利用、綠色發(fā)展"為企業(yè)宗旨，建立了"資源收集—貯存—再生利用—最終處置"全產(chǎn)業(yè)鏈設施；其控股子公司申能環(huán)保是一家有色金屬固體廢物綜合利用企業(yè)，是華東地區(qū)處理有色金屬廢渣、廢泥的最大企業(yè)之一。 2019年9月10日，浙富控股公告稱，上市公司擬以發(fā)行股份的方式向桐廬源桐等6名交易對方購買其持有的申聯(lián)環(huán)保集團100%股權，以支付現(xiàn)金的方式向胡顯春購買其持有的申能環(huán)保40%股權。本次交易完成后，上市公司將直接持有申聯(lián)環(huán)保集團100%股權、直接持有申能環(huán)保40%股權并通過申聯(lián)環(huán)保集團間接持有申能環(huán)保60%股權。 截至目前，申聯(lián)環(huán)保集團下屬企業(yè)擁有的《危險廢物經(jīng)營許可證》證載處理能力合計超過61萬噸，處理范圍涵蓋11大類危廢，可以滿足不同種類客戶的處理需求。同時，申聯(lián)環(huán)保集團下屬新建項目泰興申聯(lián)和蘭溪自立項目預計將于2020年建成投產(chǎn)，泰興申聯(lián)項目建成后將具備年處理77萬噸的能力，其中： 40萬噸無機固體廢棄物、20萬噸有機危廢和17萬噸工業(yè)廢液；蘭溪自立項目建成后將具備年處理32萬噸的能力，其中： 12萬噸無機危廢及20萬噸有機危廢，屆時申聯(lián)環(huán)保集團將具備處理固體無機危廢、固體有機危廢及液態(tài)危廢的能力，危廢處理類型從11大類擴展到27大類。申聯(lián)環(huán)保集團目前的新建項目和技改項目陸續(xù)投產(chǎn)后，危廢處置產(chǎn)能將超過177萬噸，綜合危廢處理能力將進一步提升，行業(yè)地位將進一步鞏固。 基于上述產(chǎn)能，桐廬源桐、葉標、申聯(lián)投資、胡金蓮承諾申聯(lián)環(huán)保集團在 2019年-2022 年凈利潤（合并報表層面扣非歸母凈利潤，下同）分別不低于人民幣7.33億元、11.78億元、14.77億元、16.96億元。胡顯春承諾，申能環(huán)保在2019年-2022年凈利潤分別不低于人民幣4億元、4.3億元、4.5億元、4.34億元。 標的資產(chǎn)超強的盈利能力將會大幅提升上市公司質量。以2020年為例，申聯(lián)環(huán)保承諾實現(xiàn)扣非歸母凈利潤11.78億元，申能環(huán)保實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.3億。因為申聯(lián)環(huán)保擁有申能環(huán)保60%股權，業(yè)績承諾歸母扣非凈利潤11.78億元包括申能環(huán)保貢獻的2.58億，申能環(huán)保剩余40%的權益歸屬上市公司浙富控股。 此外，根據(jù)草案披露的申聯(lián)環(huán)保的財務數(shù)據(jù)，2017和2018年公司獲得政府補貼均為1.2億元左右，今年半年期獲得補助0.8億元。這些補助款均不計入業(yè)績承諾中的扣非歸母利潤，但卻計入到凈利潤中去。對于環(huán)保企業(yè)來說，政府補貼是家常便飯，以上市公司東江環(huán)保為例2016-2019年分別獲得0.53億、0.18億、0.94億的政府補貼。雖然政府補貼對于申聯(lián)環(huán)保來說是非經(jīng)常性損益，但卻是浙富控股實在的凈利潤。 如果完成收購，簡單計算浙富控股2020年的凈利潤的構成：申聯(lián)環(huán)保扣非歸母凈利潤11.78億，政府補貼1億；加上申能環(huán)保歸屬少數(shù)股東凈利潤1.72億；浙富控股原有業(yè)務凈利潤約1億；預計實現(xiàn)凈利潤接近16億元。 本次交易完成后，借助上市公司更好的資金實力和融資能力，申聯(lián)環(huán)保集團的產(chǎn)能擴張和戰(zhàn)略布局能力將得以進一步提升；同時，上市公司總資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模、凈利潤水平、每股收益均將有所提升，上市公司財務狀況、盈利能力得以增強。