風電、光伏業績穩步增長，光伏行業現金流轉正：2019H1 風電、光伏板塊營業收入分別 597 億元（+22.5%）和 1934 億元（+6.3%）, 歸母凈利潤分別為 40億元（+5.4%）和 131 億元（+0.6%）。風電光伏板塊均實現了收入和利潤穩步增長，并且風電板塊收入和利潤增速遠大于光伏板塊，主要受益于風電搶裝效應影響，風電行業各環節量利齊升。2019H1 風電、光伏板塊經營活動現金流分別為-3.0 億元和 18.0 億元，其中光伏板塊的經營活動現金流由負轉正，主要受益于上半年海外市場的高增長，下半年隨著國內光伏項目的啟動，全年經營性活動現金流有望持續改善。風電板塊經營性現金流流出量收窄，下半年有望轉正。